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대형사-안정, 중소사-'고위험 고수익' 전략 상반
중소업체 공격 경영으로 부채비율 늘어
지난 97~99년 외환위기와 2000~2003년 주택경기 호황기를 거치면서 대형업체와 중소형 건설업체간 영업전략이 극명하게 엇갈리고 있는 것으로 분석됐다. 대형 건설사는 안정적 수익구조에 치중한 반면 중소형 업체는 ‘고 위험 고 수익(high risk high return)’의 영업구조를 보이고 있다.
11일 주택산업연구원(주산연)ㆍ대한주택보증 등 관련기관에 따르면 중소형 업체의 경우 이 같은 공격경영으로 인해 부채비율이 증가, 향후 경영압박 요인으로 작용할 것으로 분석됐다.
◇중소업체, 고 위험 고 수익= 주택산업연구원 김찬호 박사가 분양보증 실적이 있는 640개 건설업체를 대상으로 재무 재표를 분석한 결과 중소업체가 외형적 성장을 주도했다. 반면 대형업체는 구조조정에 따른 몸집 줄이기로 외형적 성장보다는 수익성 중심의 경영을 추구한 것이 특징이다.
수익성을 놓고 보면 대형업체가 중소업체보다 1~2% 정도 높다. 대형업체는 고른 성장세를 보인 반면 중소업체는 최고 200% 성장세를 기록한 회사가 있는가 하면 적자로 돌아선 업체도 많다.
부채비율도 중소업체가 더 높다. 대형업체는 2000년 263%에서 2002년 237%로 감소했다. 이에 반해 중소업체는 이 기간 동안 416%에서 593%로 큰 폭으로 늘었다.
◇영업이익률도 중소업체 더 높아= 영업이익률(총 매출액에서 분양 등 공사로 벌어들인 수익 비율)도 중소업체가 더 높게 나타났다. 안정을 추구한 대형업체는 마진이 적은 단순 도급사업에 주력한 반면 중소업체는 마진이 높은 대신 리스크가 큰 자체사업에 주력했기 때문이다.
12월 결산 상장 주요 19개 건설업체의 영업이익률은 평균 7.2%선. 중앙건설이 13.9%로 가장 높은 것을 비롯해 계룡건설 9.6%, 동양고속건설 8.5%, 성원건설 7.2%, 한라건설 8.0% 등 중견업체가 상위권에 포진 돼 있다. 이에 비해 시공능력순위 1~3위 권에 포함된 대우건설과 현대건설은 각각 7.4%, 6.0%의 영업이익률을 보였다. 이밖에 동부건설 6.6%, 대림산업 7.0%, 두산건설 6.4% 였다.
주산연 김찬호 박사는 “중소업체의 경우 브랜드 인지도, 신용, 경쟁력 등이 대형업체보다 떨어지다 보니 공경적 경영을 추구할 수 밖에 없었다”며 “향후 주택경기가 불투명해 짐에 따라 중소업체의 리스크 증가에 따른 대책 마련도 요구된다”고 설명했다.
대형사-안정, 중소사-'고위험 고수익' 전략 상반
